La psicología de los ciclos bursátiles

Por mucho que las decisiones comerciales estén determinadas por estrategias bien pensadas y la adhesión a diversas teorías, sigue habiendo un aspecto considerable dominado por las emociones y el sentimiento. Hoy en día, los operadores de los distintos mercados económicos casi siempre se dejan llevar por sus emociones, independientemente del activo en el que inviertan. 

Desde el principio, estos inversores se ciñen al análisis crítico del mercado, observando la tendencia de los ciclos de mercado y partiendo de ahí. Después, empiezan a darse cuenta del predominio de los ciclos cíclicos del mercado y ajustan sus estrategias para reflejarlo. 

En este artículo se analiza cómo las emociones cambian e influyen en los ciclos del mercado y lo que ello significa para los inversores. 

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¿Qué son los ciclos de mercado?

Los ciclos de mercado se refieren a tendencias o patrones que se forman a lo largo del tiempo en diversos ecosistemas de mercado. También puede decirse que son la duración entre los dos máximos o mínimos más recientes de un índice de referencia estándar.

Los nuevos ciclos de mercado no surgen al azar. Comienzan cuando se forman patrones en sectores específicos del mercado. Estas tendencias suelen tener su origen en factores relacionados con la innovación o la regulación del mercado. Por lo general, los analistas sólo pueden identificar un ciclo de mercado cuando ya ha terminado. En su punto medio, es casi imposible saber cuándo empezó y dónde culminará.

Dependiendo del mercado que se analice, un ciclo de mercado puede ser tan breve como unos minutos o extenderse varios años. Por ejemplo, los operadores diarios pueden considerar intervalos de diez minutos, mientras que los inversores inmobiliarios probablemente evaluarán periodos más largos (de hasta 20 años) para obtener una visión precisa del ciclo del mercado.

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¿Qué es la psicología de mercado?

La psicología del mercado se refiere a los patrones y movimientos que se producen en un mercado, derivados del estado emocional de los participantes o inversores. En otras palabras, la psicología del mercado es la idea de que los movimientos del mercado están influidos y también reflejan los estados emocionales de los inversores.

Es un aspecto importante de la economía del comportamiento y está muy vinculado al sentimiento fluctuante de los inversores que determina los ciclos psicológicos del mercado. En el mundo de la inversión, existe la creencia generalizada de que el sentimiento de los inversores es una razón importante de las subidas y bajadas de los precios de los activos. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el sentimiento de los inversores no es único. Es decir, existen varios sentimientos contradictorios en un momento dado. 

Así pues, la psicología del mercado no es necesariamente el predominio de un único sentimiento, sino más bien una respuesta al sentimiento agregado o medio del mercado. 

Las rachas alcistas son el resultado de un sentimiento positivo, mientras que las bajistas están vinculadas a las emociones negativas de los inversores. En las rachas alcistas, la tendencia al alza se traduce en un aumento de la demanda, lo que reduce la oferta y eleva los precios. Lo contrario ocurre con las rachas bajistas, ya que la oferta de activos poco demandados provoca inevitablemente una caída de los precios. 

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¿Cuáles son las fases de un ciclo de mercado?

En cada ciclo de mercado hay cuatro etapas:

Acumulación 

Esta etapa es paralela al final de un ciclo de mercado anterior, normalmente en la culminación de una mala racha de mercado. 

Aquí, las cosas empiezan a remontar lentamente, con inversores internos y pioneros que comparten el sentimiento de que lo peor de la racha bajista ya ha pasado. Ahora, empiezan a comprar nuevos activos, disfrutando de precios más bien bajos debido a la menor demanda y a las perspectivas bajistas aún dominantes en el mercado. 

No obstante, el sentimiento general del mercado comienza ahora a perder lentamente su negatividad, tornándose gradualmente algo neutral. 

Marcar 

Esta es la fase en la que el mercado se ha mantenido relativamente estable durante algún tiempo y ahora se mueve lentamente en una tendencia alcista. Los precios aumentan gradualmente a medida que más inversores se atreven a probar suerte, ya sea por miedo a perderse algo o simplemente por codicia. 

Cuando esta fase llega a su fin, empieza a prevalecer la teoría del tonto más grande, y los primeros inversores se sientan a disfrutar de los altos precios y los precios de los activos suben por encima de sus valores intrínsecos. El interés por los activos es ahora elevado, ya que el sentimiento general del mercado pasa a ser alcista.

Distribución

En esta fase, los pioneros y los iniciados en el mercado empiezan a vender activos a medida que la liquidez del mercado aumenta. Sin embargo, las fases de distribución suelen ser breves, y el sentimiento del mercado vuelve rápidamente a una tendencia bajista. Los sentimientos dominantes suelen ser mixtos, desde la codicia hasta el miedo y la esperanza.

Marcar

Ahora, el mercado se ha vuelto francamente bajista. Sin embargo, muchos inversores siguen manteniendo sus posiciones, con la esperanza de que la suerte se invierta. 

Sin embargo, las cosas se aclaran cuando el mercado ha caído más del 50%. Entonces, estos inversores, a menudo de entrada tardía (inversores que compraron en la fase de distribución o de revalorización tardía), finalmente no tienen más remedio que vender sus activos con pérdidas significativas. 

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¿Cómo utilizan los inversores la psicología del mercado?

Un inversor con un buen conocimiento de la psicología del mercado puede utilizarla para aprovechar las rachas alcistas y mitigar los efectos de un mercado bajista negativo manteniendo posiciones favorables en el mercado.

Sin este conocimiento, prevalece la actitud por defecto del mercado: entrar en una posición de mercado sólo cuando hay un auge. Según la psicología del mercado, estos auges suelen producirse justo antes del final del ciclo, por lo que resultan contraproducentes para los inversores. 

Más bien, el conocimiento de la psicología del mercado puede ayudar a los inversores a identificar el punto en una racha bajista del mercado en el que es el momento adecuado para invertir pronto en activos potencialmente rentables. 

Formas alternativas de análisis de mercado

Incluso a pesar del conocimiento de la psicología del mercado, uno estará de acuerdo en que puede ser difícil determinar dónde se encuentra un mercado en términos de su ciclo. Como se ha subrayado anteriormente, estos ciclos a menudo sólo son identificables cuando ya han pasado hace tiempo.

Algunos inversores utilizan indicadores de AT(análisis técnico) para evaluar el estado psicológico del mercado. Por ejemplo, el RSI(Índice de Fuerza Relativa) puede destacar el punto en el que existe una demanda abrumadora de activos debido a una codicia excesiva. Otro indicador similar es el MACD(Moving Average Divergence Convergence), utilizado en el comercio de criptomonedas y acciones.

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Observación de los ciclos del mercado de criptomonedas

Las fases de acumulación, aumento, distribución y reducción del mercado psicológico se aplican al mercado de criptomonedas. Al igual que en el mercado de valores, existen herramientas analíticas para ayudar a los inversores en criptodivisas a observar estos ciclos clásicos. Hay dos maneras de hacerlo:

Datos del mercado en cadena

Los criptooperadores pueden observar los sutiles cambios en el ciclo del mercado visitando las plataformas de datos de mercado en cadena para acceder a precios históricos y en tiempo real con todo lujo de detalles infográficos. 

Control del sentimiento

En el comercio de criptomonedas, indicadores como el Fear and Greed Index, Bitcoin Rainbow Chart y Ethereum Rainbow Chart suelen ser indicadores fiables para predicciones a largo plazo.

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Reflexiones finales

Comprender la psicología del mercado puede ayudar a los inversores a situarse mejor en posiciones favorables al salir y entrar en el mercado. La mejor oportunidad puede surgir en el punto álgido de una racha bajista, ya que el sentimiento negativo puede fomentar la desesperanza y, en consecuencia, los bajos precios de los activos. Al mismo tiempo, puede surgir un gran riesgo financiero cuando el sentimiento del mercado tiene una perspectiva muy positiva.

Por eso es importante comprender cómo afectan las emociones a los operadores, que a menudo convierten a los pensadores más lógicos en inversores irracionales. El mercado siempre está cambiando, y los acontecimientos externos suelen afectar a las perspectivas del mercado. Cómo lo afronten los inversores seguirá siendo una cuestión de sentimientos, pase lo que pase. 

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